坐擁450億 曾經的中國第一女富豪竟靠收廢紙發家

今日（12日），胡潤研究院發布《36計•胡潤百富榜2017》，張茵以450億身價位居第41名。而十一年前，49歲的張茵擁有財富270億元，成為中國第一位女首富。

祖籍黑龍江，出生于軍人家庭，父母是“南下干部”。作為家中八個子女中的老大，張茵從小就磨練出了堅韌的個性。

還在張茵10歲的時候，她就趕上文化大革命，父親因為得罪了一些人，沒有幸免于難而是被迫害判刑入獄。那個時候，年小的張茵就體會到人世間的酸甜苦辣。

大學畢業后，張茵在合資企業做過會計，也在貿易公司當過部長，但最終一次偶然她卻選擇了下海創業。

在那個創業時代，張茵也正是憑借自身的韌勁和前瞻性眼光，吃得了苦，下得了決心，走南闖北，靠賣廢紙白手起家，如今身價百億，最終成長為一代女富豪。

天時地利人和張茵事業的三轉折

對于自己的成功，張茵曾對媒體坦言，“我起家是遇上高人了，天時地利人和。”

她在成為女首富前，事業幾乎順風順水，沒有經歷過大的波折，倒是憑借三個轉折期，每次都能左右逢源。

1985年是張茵事業上的第一個轉折年。

這一年，張茵因一位造紙廠廠長的一句預言，故而看到了廢紙回收行業的商機。

“創業之初確實艱苦。”張茵回顧往事時深有感觸地說。至今讓她難忘的是把她領進這一行業的內地某造紙廠的廠長。“開始我并不愿意做這一行，但師傅說，廢紙就是森林，將來造紙業肯定要從資源造紙向再生紙發展。”

“師傅還說，從香港進口的紙漿多摻有水分，品質不高，因此希望我能夠改變這個現象。”就這樣，張茵便義無反顧放棄了優渥的工作，轉而拿著自己3萬塊的積蓄到香港創業。

這次創業，張茵“無意中”抓住了上世紀80年代中國造紙原料市場的空白。此后的6年中，她在廣東東莞建立了自己的獨資工廠———東莞中南紙業有限公司，主要生產生活用紙，產品遍及全國各地，并在國內廣泛投資造紙。

做了幾年后，張茵逐漸意識到了造紙行業的弊病。由于國內造紙原材料用的是草和木漿，做出來的紙質差，以至于造不出高級紙張。

于是，在積累了一些資本后，1990年，張茵與丈夫劉名中做出決定，在美國建立中南分公司，為其在中國的工廠購買并提供可回收廢紙，成為真正的“廢紙回收大王”。這一年也成了張茵事業上的第二個轉折。

這一決定也讓如今的中南控股成為了全球最大紙原料出口商，年出口超過500萬噸，并以年均30%的速度遞增，業務遍及美國、歐洲、亞洲等，在美國各行業的出口貨柜數量排名中位列第一。

1995年，張茵迎來了她事業上的第三個轉折，玖龍紙業在東莞成立。1998年產能20萬噸的生產線竣工，直接秒殺了國內競爭對手只有5萬的產能，玖龍紙業也因此一招定乾坤，快速鞏固了行業的地位。

之后玖龍紙業開始一發不可收拾。

●2000年-2002年，玖龍新竣工兩條生產線，每條生產能力40萬噸。

●2002年，張茵在江蘇太倉建立95萬噸產能生產線。

●2004年，玖龍進口兩臺產能20萬噸的造紙機。

●2005年，玖龍超過晨鳴，成為中國第一、亞洲第二、世界第八的造紙廠商。

而后，她的家族在2006年就已經擁有270億人民幣的財富，成為胡潤百富榜第一女首富。

轉危為安后的小心翼翼

1997年亞洲金融危機爆發，當時玖龍紙業才創建一年。由于對危機認識不到位，管理出現嚴重問題，玖龍紙業一經誕生就風雨飄搖。

好在張茵行走江湖多年，突然而來的“災難”并沒有嚇倒她，她硬是迎難而上把企業帶出了泥潭。

這次的危機過后，張茵做了深刻的反思，往后的決策也變得更加謹慎。

往后，到了2006年3月3日，對于張茵來說，這是她值得一生銘記的時間，這將是她事業上的又一個新起點。張茵的玖龍紙業在香港聯交所掛牌，獲得了577倍的超額認購，募集資金38億港元。

公司上市后，公司負債過高的問題得到化解，由于資本的注入，曾經將近80%的資產負債率也得到改觀。

首次公開發行張茵就準備拿出10億股，577倍的超額認購，讓張茵一下子拿到了34億港元，李兆基、郭鶴年、鄭裕彤等大佬紛紛出手提振了市場信心。當時的玖龍紙業可以說是一匹名副其實的黑馬，經過資本運作，玖龍紙業業績飄紅，成為了“摩根士丹利資本國際”環球指數、標準指數的成分股，一時間風頭無兩。

2004年，中國作為貿易大國出口額開始超越日本，2009年更是超過了德國，成為了世界第一商品出口國。張茵聽從了他人意見，著力出口包裝箱業務，這一決定讓玖龍紙業再次騰飛。

張茵的事業蒸蒸日上，加上當時的市場環境，可謂風頭正盛，她本人也是信心滿滿正欲大干一場。張茵想依靠資本輸出來壯大公司版圖，一向謹慎的她卻在這一次栽了跟頭。

2007年之前，中國的造紙業迅猛發展。國內企業的資金都壓在生產經營上，很少有人想到抵御風險。行業競爭激烈，公司間經營策略也都很激進，絲毫看不出有任何保守的跡象。

但一到2008年，金融危機蔓延至全球，造紙需求猛烈下滑，由于早期的快速擴張，玖龍紙業吃到了苦果。由于銷售下滑，玖龍紙業為了生存不得不裁員，那時間，坊間一直有傳聞玖龍紙業要破產。

這一次，張茵壓縮了采購周期，調整了銷售政策，去除了不必要的中間環節，盡可能的降低成本、規避風險。

之前玖龍的采購周期是32天，經過調整張茵和員工們實現了7天制的采購周期。張茵降低了庫存，她強行將庫存限制在15天之內，原材料庫存則控制在一個月左右。

正是強力的執行和高效的改革，讓玖龍的生產效率大大提高、成本大大下降，玖龍把以前面對海外的產品拿到國內來賣，創收了一筆，而在大陸自產、自銷的模式成為公司主流后，局面漸漸好轉起來。

在政府08年對小造紙廠集中整治的過程中，玖龍紙業又抓住機會擴大了市場，抓住了讓自己重新主導市場的難得機會。

就這樣，09年上半年玖龍在只有3.23億利潤的時候，下半年來了個大反擊，一舉收獲了13.38億的利潤，一時間行業里咋舌不已。

進口廢難采購致紙價大漲玖龍或將迎來黃金期

據前瞻產業研究院《中國造紙行業發展前景與投資規劃分析報告》的分析，當下我國造紙行業的市場規模已經接近萬億元，下游消費量更是穩步增長。

紙行業需求保持穩定增長。造紙行業生產與消費增長與國民經濟發展息息相關，受益于宏觀經濟的持續快速增長，2006年至今，我國造紙及紙品制造行業規模增長迅速，消費量雖在2013年出現2.65%的負增長，但從2014年開始快速扭轉，2015年全國紙及紙板產量已達10,352萬噸，2006-2015年年均復合增長率達5.13%。

2006-2015年中國紙及紙板消費量（百萬噸）及增速

數據來源：公開資料整理

2006-2015年紙制品生產及消費情況（萬噸）

然而，對于整個造紙行業來說，卻都面臨著成本上漲這個行業共同的問題，經營壓力很大。

河北保定一家造紙廠的負責人曾向媒體坦言，當下不少小型造紙廠的生產線都比較落后，排污能力較弱，在環保要求提高的背景下，不能達標的造紙廠紛紛被淘汰，也影響了紙張的供應量。

造紙行業旺季已經來臨，購物潮引發紙品需求增多。廢紙、紙漿等原材料價格居高不下，行業面臨全面漲價。目前，造紙企業基本處于零庫存態勢，下游企業爭相囤貨。

不僅如此，近日，張茵在接受記者采訪時也表示，由于標準和質量提高，廢紙價格不再便宜，長遠目標是紙品盈利水平達到每噸400至500元。

對此，有行業人士認為，進口廢紙標準提高了，國外廢紙想要進來不再象以前那樣容易，造成國廢緊缺，這應該就是前段時間國廢大漲的主要原因，而未來廢紙上漲幅度可能遠高于原紙上漲幅度。

但也有業內人士認為，除了國外的原材料供應量下降和紙箱的需求增加的因素外，中國的廢紙商趕在年底前搶購也是另一個重要因素。

而根據最新的消息，目前國外的廢紙價格已經開始下降到180美元的水平，顯示進口廢的新標準可能已經開始實施，第四季度國內可能很難再采購到進口廢紙了。

這一消息也在國外的網站得到了佐證。根據英國回收協會的消息，自2017年4月中國政府通過《關于禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》后，該協會從中國檢驗機構CCIC提供的咨詢文件中了解到，中國政府計劃到年底前，將目前廢紙1.5％的污染標準調整到0.3％。

這也導致最近紙價大漲，以至于蔓延至市場的各環節。而對玖龍及行業間的其他紙廠來說，雖然原料上漲，成本上升，但在需求依然旺盛的前提下，整個市場供不應求，對企業而言效益自然會上升。

僅8月份，全國大部分紙廠進行了3至4次提價，包括瓦楞紙、白板紙、生活紙、新聞紙、銅版紙在內的原紙，每噸上漲300元至900元不等。

國家統計局數據顯示，流通領域重要生產資料中，瓦楞紙的市場價格在今年經歷了“過山車式”的變動，9月1日—10日，瓦楞紙價格更是達到4748.3元/噸，是今年以來的峰值。

不過，包裝印刷行業也不應該過于恐慌，因為2017年前8個月進口的紙漿和廢紙增幅不小，加上大量廢紙商屯貨，以及需求不如預期，短時間內不至于出現造紙原料短缺的情況。

而從長期來看，紙價畸高可能導致大量替代包裝出現，中國經濟的L型調整也會導致需求的減少。因此，經過一段時間的調整，市場有望獲得新的平衡。

張茵和她的玖龍似乎又將迎來黃金期…